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广州必发-月度博览-玻璃-10月短期现货向上驱动 ,但空间有限-20231008

浏览数:3310    宣布时间:2023/10/8 21:18:36

摘要

玻璃

行情复盘:9月浮法玻璃旺季不旺 ,整体体现出下行趋势。9月首周商业商库存较低 ,旺季预期和政策刺激下小幅补库 ,期价高位震荡 ,但仅一连了一周以后 ,后三周供应端一连有燃烧复产妄想 ,日产能回升至17万吨以上的高位水平 ,而需求上 ,各地区体现不温不火 ,叠加节前预期被证伪 ,宏观上房地产支持政策进入落地阶段 ,但反应的效果一样平常 ,整体供需矛盾并不突出 ,现货小幅下跌 ,期价下行。盘面上 ,情绪偏空 ,从期价体现来看 ,除首周主力合约FG2401价钱短暂冲高到1849元/吨周围 ,之后一直在1650-1800元/吨区间波动 ,最终期价收在1668元/吨 ,月跌幅5.44%。

焦点看法:第一 ,现货强势 ,短期有上涨趋势。10月作为古板地产旺季 ,玻璃需求预期向好 ,中秋国庆时代下游以消耗自身库存为主 ,中下游现在库存不高 ,后续有补库需求 ,假期后半段原片厂最先自动涨价 ,以涨促销 ,销售战略体现优异 ,中下游为了锁定本钱 ,采购起劲性有所提升 ,现在沙河均价在2000元/吨左右 ,比节前上涨20元/吨左右。从产销节奏上看 ,若是产销继续走强 ,预计短期现货有上涨驱动 ,或将发动盘面上行。
第二 ,本钱上涨利润下滑 ,供应压力抑制上涨空间。9月以来 ,煤炭价钱和质料纯碱价钱高位运行导致玻璃本钱较高 ,利润下降。阻止2023年10月6日 ,单吨浮法玻璃平均利润在196-541元/吨区间 ,尤其以燃煤企业利润下滑最快 ,由9月初324元/吨降至196元/吨 ,降幅65%。供应上 ,国庆时代沙河金东600吨/天和湖南巨强二线550吨/天两条产线复产后 ,总日熔量已达17.02万吨/日 ,一连复产妄想导致供应压力较大。而需求上 ,深加工企业利润快速回落 ,后续若是旺季已往 ,深加工行业进一步恶化 ,不扫除有出清落伍产能的情形。而从终端地产新开工面积来看 ,旺季下有完工和保交楼需求托底 ,但中长线来看新开工面积体现较差 ,完工需求或许率明年见顶 ,玻璃需求也可能随之见顶 ,本钱端来看 ,质料纯碱因扩产价钱坍塌逻辑较为明确 ,后市本钱上涨不再成为涨价的支持依据。

综上 ,10月浮法玻璃现货强势叠加阶段性补库需求下 ,短期有上涨驱动 ,但中恒久来看 ,供应端复产后供应压力大 ,需求不温不火 ,本钱支持即将坍塌 ,利空因素较多 ,上涨空间有限 ,建议10月短多长空 ,期待近期阶段性补库竣事 ,产销回落伍再逢高做空。

危害提醒:地产完工需求超预期。

文章链接:广州必发-月度博览-玻璃-10月短期现货向上驱动 ,但空间有限-20231008

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